Uluslararası Ticaret ve Lojistik Bölümünden Dr. Öğr. Üyesi Ali Çelik tarafından hazırlanan "VOLATILITY OF BIST 100 RETURNS AFTER 2020, CALENDAR ANOMALIES AND COVID -19 EFFECT” adlı makalesi BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisinin Ağustos sayısında yayımlanmıştır. Çalışmanın amacı 01.01.2020 ve 11.02.2021 tarihleri arasında BİST 100 kapanış değerleri üzerinden hesaplanan getiri serisinin volatilite düzeyini ARCH-GARCH tipi modeller ile test etmektir. Ayrıca söz konusu modellerde takvim anomalileri ve COVID-19’un volatiliteye etkisi sınanacaktır.
Çalışmanın sonucunda, EGARCH (3,3) modelinin en iyi performansı sergileyen model olduğu tespit edilmektedir. Buna göre, Cuma günü anomalisinin, resmi tatillerin ve COVID-19 pandemisinin getiri serisinin volatilite hareketleri üzerinde negatif şoklar yarattığı, volatilite hareketlerini arttırdığı, netice itibarıyla asimetrik ve kaldıraç etkisi yarattığı sonucuna ulaşılmaktadır.
